No había tan pocas rondas desde 2018, y aun así el dinero creció. La inversión en startups de América Latina sumó 1,900 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, 12% más que un año antes, pero repartida en apenas 155 rondas, la cifra más baja desde 2018, según datos de PitchBook publicados el 5 de octubre.
Más dinero, menos manos. Si estás levantando capital, esa frase te va a sonar conocida.
Tres cheques se llevaron casi la mitad
Las tres rondas más grandes del trimestre concentraron 45% de todo el capital de la región. La mayor fue mexicana: Clip, la fintech de terminales y pagos para negocios, levantó 500 millones de dólares. Le siguieron Ualá, la fintech argentina, con 197 millones, y Flash, la plataforma brasileña de beneficios para empleados. Las otras 152 rondas se repartieron lo que quedó.
En el acumulado del año la foto es menos alegre: 4 mil millones de dólares en nueve meses, 16% menos que en el mismo periodo de 2025, en 520 rondas, 14% menos. Si llevas meses tocando puertas y te dicen “vuelve en el siguiente trimestre”, el mercado entero anda así de lento.
Pocos fondos, pocas salidas
En todo 2026 solo se lanzaron 14 fondos nuevos de capital de riesgo en América Latina, con 430 millones de dólares en total, uno de los años más lentos de la década. Kyle Stanford, director de investigación de capital de riesgo de PitchBook, lo resumió así: los inversionistas se han ido alejando de la región por la poca disponibilidad de capital local, y eso deja a las startups muy dependientes de dinero de fuera.
Y las salidas, que es cuando los primeros inversionistas recuperan su dinero, tampoco ayudan: en el trimestre sumaron 460 millones de dólares en 12 operaciones, el valor más bajo del año. Sin salidas, los fondos no tienen con qué volver a invertir. Es un círculo.
Lo que sí crece con ganas es la inteligencia artificial: las rondas ligadas a IA en la región sumaron 1,200 millones de dólares en el trimestre.
Qué significa para quien busca capital
Con 155 rondas en todo un trimestre, los fondos pueden escoger con lupa, y el dinero se está concentrando en empresas que ya tienen ingresos y escala, como las tres que encabezaron la lista. Eso cambia la negociación para todos los demás: una startup que se sostiene con la caja de sus propios clientes llega en mejor posición, porque puede decir que no a una ronda con malas condiciones, y la que sí sale a buscar capital tiene que llegar con ingresos en la mano. Para entender cómo venía el año, vale la pena repasar cómo cerró el capital de riesgo en México en el segundo trimestre y cómo van las Series A en México.
Aunque para la mayoría de quienes emprenden en el país, la conversación de las rondas millonarias queda lejísimos. Muchos arrancan por otra razón, mucho más urgente.
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